בפרובינציה נידחת בארגנטינה, אפופה בחום מתיש, בשמרנות דתית וברכילות נבזית, מטילדה חולמת על חיי זוהר בעיר החלומות, בואנוס איירס. היא מצליחה להשיג עבודה בירחון היוקרתי "אליטה", עוברת להתגורר בעיר הבירה ומגלה שהמציאות שונה מהחלומות.
‏
דמותה של מטילדה מלווה בשורה של טיפוסים ססגוניים: הסבתא השמרנית והיפה; א‏לפרדו אורקיחו, המשורר טוב הלב שמעריץ את התרבות הצרפתית; חברתה הקרובה לילה סיסנדוס, ששברה את כל המוסכמות; סמית' הג'ינג'ית; וחורחה פאס, הדון ז'ואן.
‏
בפרוזה ציורית ועדינה וברגישות רבה משרטט חואן ‏חוסה ‏ארננדס (2007-1932 ‏) דיוקן של ארצו ארגנטינה ומציג פסיפס אנושי המשקף את שבריריות החברה במולדתו בימי שלטונו של חואן פרון.
עיר החלומות הוא ספרו הראשון המתורגם לעברית של ארננדס, משורר, מתרגם וסופר חשוב בארגנטינה.